Ile można zarobić na obligacjach skarbowych? 10 tys. zł w 2026

Na 10 tys. zł ulokowanych w obligacjach skarbowych z emisji październikowej zarobisz na czysto od 40,50 zł (trzymiesięczne OTS) do ok. 1600 zł (czteroletnie COI przy średniej inflacji 3,5%). W pierwszym roku najwięcej odsetek naliczają EDO: 433 zł po podatku Belki, o 97 zł więcej niż najlepsza roczna lokata bez warunków.

Stan danych: 12 października 2026 r. Oprocentowanie dotyczy obligacji oszczędnościowych sprzedawanych od 1 do 31 października 2026 r. Wyliczenia uwzględniają 19% podatku od zysków kapitałowych.

Najważniejsze informacje

• Oprocentowanie bez zmian od kwietnia. Ministerstwo Finansów utrzymało w październiku 2026 r. warunki obowiązujące od kwietnia: OTS 2,00%, TOS 4,40%, COI 4,75%, EDO 5,35% w pierwszym roku (źródło: komunikat MF omówiony przez SII 24.09.2026).
• Inflacja przyspieszyła do 4,0%. Według szybkiego szacunku GUS z 1 października 2026 r. ceny we wrześniu wzrosły o 4,0% rok do roku, wobec 3,4% w sierpniu. Pełne dane GUS poda 14 października.
• Stopa referencyjna NBP: 3,75%. RPP utrzymała ją na posiedzeniu 6–7 października 2026 r. Od tej stopy zależy oprocentowanie obligacji ROR i DOR.
• Rekordowy rok sprzedaży. Po dziewięciu miesiącach 2026 r. Polacy kupili obligacje oszczędnościowe za 64,68 mld zł, a we wrześniu za 7,857 mld zł (dane MF za SII, 9.10.2026).
• Lokaty bez warunków dają najwyżej 4,30%. Tyle płaci 6-miesięczna Lokata Standard w Toyota Banku; najlepsza roczna lokata bez warunków (Inbank) ma 4,15% (ranking Analizy.pl, 29.09.2026).

Spis treści

1. Oprocentowanie obligacji skarbowych w październiku 2026
2. Ile zarobisz na 10 tys. zł: wyliczenie dla każdej serii
3. Podatek Belki na obligacjach: ile zabiera
4. Obligacje czy lokata w 2026 roku
5. Inflacja 4% a obligacje COI i EDO
6. Co jeśli RPP zmieni stopy procentowe?
7. Na co uważać przy zakupie obligacji
8. Co to oznacza dla Twoich 10 tys. zł
9. FAQ
10. Podsumowanie

Oprocentowanie obligacji skarbowych w październiku 2026

Ministerstwo Finansów od pół roku nie zmienia warunków. Ostatnia korekta przyszła w kwietniu 2026 r., kiedy oprocentowanie wszystkich serii spadło o 0,20–0,50 pkt proc. względem marca. Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych w omówieniu komunikatu MF z 24 września 2026 r. zwraca uwagę, że marże obligacji indeksowanych inflacją stoją w miejscu od czerwca 2024 r.

Seria	Okres	Oprocentowanie	Wypłata odsetek	Opłata za wcześniejszy wykup
OTS	3 miesiące	2,00% stałe	na koniec	brak możliwości
ROR	1 rok	4,00% w 1. miesiącu, potem stopa referencyjna NBP (dziś 3,75%)	co miesiąc	0,50 zł / szt.
DOR	2 lata	4,15% w 1. miesiącu, potem stopa NBP + 0,15 pkt proc.	co miesiąc	0,70 zł / szt.
TOS	3 lata	4,40% stałe	na koniec (kapitalizacja roczna)	1 zł / szt.
COI	4 lata	4,75% w 1. roku, potem inflacja + 1,50 pkt proc.	co roku	2 zł / szt.
EDO	10 lat	5,35% w 1. roku, potem inflacja + 2,00 pkt proc.	na koniec (kapitalizacja roczna)	3 zł / szt.
ROS*	6 lat	5,00% w 1. roku, potem inflacja + 2,00 pkt proc.	na koniec	2 zł / szt.
ROD*	12 lat	5,60% w 1. roku, potem inflacja + 2,50 pkt proc.	na koniec	3 zł / szt.

* Obligacje rodzinne ROS i ROD mogą kupić tylko osoby pobierające świadczenie 800+, do wysokości otrzymanych świadczeń. Źródło: komunikat MF dla emisji październikowych, za SII (24.09.2026).

Jedna obligacja kosztuje 100 zł, więc za 10 tys. zł kupisz 100 sztuk. Przy zamianie zapadających obligacji na nowe płacisz 99,90 zł za sztukę (nie dotyczy OTS). Obligacje kupisz na stronie obligacjeskarbowe.pl, w PKO BP i w Banku Pekao.

Ile zarobisz na 10 tys. zł: wyliczenie dla każdej serii

Poniższa tabela pokazuje, ile można zarobić na obligacjach skarbowych przy zakupie 100 sztuk w październiku 2026 r. i trzymaniu ich do wykupu. Dla ROR i DOR przyjęliśmy, że stopa referencyjna NBP zostanie na poziomie 3,75%. Dla COI i EDO pokazujemy wariant ze średnią inflacją 3,5% rocznie (inne scenariusze są w sekcji o inflacji).

Seria	Okres	Odsetki brutto	Podatek Belki (19%)	Zysk netto	Netto średnio rocznie
OTS	3 mies.	50,00 zł	9,50 zł	40,50 zł	1,62%
ROR	1 rok	377,08 zł	71,64 zł	305,44 zł	3,05%
DOR	2 lata	782,08 zł	148,59 zł	633,49 zł	3,17%
TOS	3 lata	1 378,93 zł	262,00 zł	1 116,93 zł	ok. 3,6%
COI (inflacja 3,5%)	4 lata	1 975,00 zł	375,25 zł	1 599,75 zł	ok. 4,0%
EDO (inflacja 3,5%)	10 lat	7 057,16 zł	1 340,86 zł	5 716,30 zł	ok. 4,6%

Wyliczenia redakcji PieniądzeWSieci.pl na podstawie oprocentowania z komunikatu MF. Kwoty uproszczone: w praktyce odsetki i podatek liczy się dla każdej obligacji osobno i zaokrągla, więc wynik może różnić się o kilka groszy.

Krótko o tym, skąd biorą się różnice:

• OTS to w praktyce parking na gotówkę. 2% w skali roku po podatku daje mniej niż przeciętne konto oszczędnościowe w promocji.
• ROR wypłaca odsetki co miesiąc (ok. 25 zł netto miesięcznie od 10 tys. zł) i reaguje na każdą decyzję RPP. Dlatego to dziś najchętniej kupowana seria: we wrześniu 2026 r. odpowiadała za 39% sprzedaży.
• TOS daje stałe 4,40% przez trzy lata, a odsetki kapitalizują się co roku. Wiesz z góry, że po trzech latach odbierzesz 11 116,93 zł.
• COI wypłaca odsetki co roku na konto, więc nie pracują one dalej, jeśli sam ich nie zainwestujesz.
• EDO kapitalizuje odsetki przez 10 lat, a podatek płacisz raz, na końcu. Dzięki temu procent składany działa na pełnej kwocie odsetek.

Podatek Belki na obligacjach: ile zabiera

Od odsetek z obligacji oszczędnościowych bank pobiera automatycznie 19% podatku od zysków kapitałowych. Nie musisz wykazywać go w PIT ani niczego dopłacać. Przy 10 tys. zł w COI i inflacji 3,5% państwo zabierze przez cztery lata 375,25 zł, a przy EDO przez 10 lat 1 340,86 zł.

Moment pobrania podatku ma znaczenie. W COI podatek jest potrącany co roku od wypłacanych odsetek. W TOS i EDO odsetki kapitalizują się brutto i podatek pobiera się dopiero przy wykupie, więc przez cały okres procent składany liczy się od wyższej kwoty.

Podatku Belki można uniknąć, kupując obligacje w ramach IKE-Obligacje lub IKZE-Obligacje w PKO BP. W 2026 r. limit wpłat na IKE wynosi 28 260 zł (282 obligacje), a na IKZE 11 304 zł (113 obligacji), według danych Biura Maklerskiego PKO BP. Przy EDO w IKE i inflacji 3,5% zysk z 10 tys. zł po 10 latach to 7 057 zł zamiast 5 716 zł. Zwolnienie działa jednak tylko przy wypłacie po 60. roku życia i spełnieniu warunków ustawowych. Szczegóły rozpisaliśmy w artykule IKE czy IKZE – co wybrać i ile można zaoszczędzić na podatku.

Obligacje czy lokata w 2026 roku

Ranking lokat Analizy.pl z 29 września 2026 r. pokazuje dwa światy. Promocje dla nowych klientów sięgają 6,10% (6-miesięczna Nest Lokata Witaj, do 25 tys. zł, z obowiązkiem założenia konta). Lokaty bez warunków kończą się na 4,30%.

Produkt	Okres	Oprocentowanie	Zysk netto z 10 tys. zł	Warunki
EDO, odsetki za 1. rok	12 mies.	5,35%	433,35 zł*	trzymanie do wykupu
COI, 1. rok	12 mies.	4,75%	384,75 zł	brak
TOS, odsetki za 1. rok	12 mies.	4,40%	356,40 zł*	trzymanie do wykupu
Lokata standardowa Inbank	12 mies.	4,15%	336,15 zł	brak
ROR	12 mies.	3,77% średnio	305,44 zł	brak
Nest Lokata Witaj	6 mies.	6,10%	247,05 zł	nowy klient, konto, max 25 tys. zł
Lokata Standard Toyota Bank	6 mies.	4,30%	174,15 zł	brak

* Kwota netto, jaką odsetki z pierwszego roku dają przy trzymaniu obligacji do końca. Przy wykupie po roku zapłacisz opłatę: 100 zł za TOS i 300 zł za EDO (wyliczenie w sekcji Na co uważać).

Z tabeli wynikają trzy rzeczy. Roczna lokata bez warunków w Inbanku daje dziś o 31 zł więcej niż ROR. Jeśli chcesz pieniędzy z powrotem za rok, lokata wygrywa z obligacjami rocznymi, ale przegrywa z COI, które w pierwszym roku płacą 4,75% i nie wymagają czekania do końca czterech lat (wcześniejszy wykup kosztuje 2 zł za sztukę). Promocyjne lokaty biją wszystko na krótkim dystansie, tylko że limity kwot i konieczność otwarcia konta zostawiają je dla części oszczędności.

Lokata ma za to dwie przewagi: gwarancję Bankowego Funduszu Gwarancyjnego do równowartości 100 tys. euro i brak opłat za zerwanie (tracisz tylko odsetki). Obligacje skarbowe gwarantuje Skarb Państwa, bez limitu kwoty.

Inflacja 4% a obligacje COI i EDO

Wrześniowy odczyt inflacji zmienia rachunek dla obligacji indeksowanych. Według szybkiego szacunku GUS ceny wzrosły o 4,0% rok do roku, a głównym motorem były paliwa, droższe o 36,1%. Ekonomiści ING, cytowani przez bank.pl, spodziewają się, że w najbliższych miesiącach inflacja utrzyma się powyżej 4%.

Dla właściciela COI i EDO wyższa inflacja to wyższe odsetki od drugiego roku. Oprocentowanie na kolejny rok liczy się jako roczna inflacja CPI ogłoszona przez GUS za miesiąc poprzedzający o dwa miesiące początek okresu odsetkowego plus marża. Jeśli inflacja byłaby ujemna, przyjmuje się zero i dostajesz samą marżę.

Średnia inflacja w latach 2–10	COI: zysk netto po 4 latach	EDO: zysk netto po 10 latach	EDO w IKE (bez podatku)
2,5%	1 356,75 zł	4 581,37 zł	5 656,01 zł
3,5%	1 599,75 zł	5 716,30 zł	7 057,16 zł
4,5%	1 842,75 zł	6 940,63 zł	8 568,68 zł

Wyliczenia redakcji dla 10 tys. zł zainwestowanych w październiku 2026 r. COI: odsetki wypłacane co roku, bez reinwestycji. EDO: kapitalizacja roczna, podatek przy wykupie.

Warto policzyć też realny zysk w pierwszym roku. Przy inflacji 4,0% żadna seria nie zarabia ponad wzrost cen po podatku: ROR daje realnie -0,9%, TOS -0,4%, COI -0,15%. Obligacje indeksowane odrabiają to od drugiego roku, bo marża 1,5–2,5 pkt proc. dodaje się do inflacji. Jak inflacja zjada siłę nabywczą pieniędzy w dłuższym okresie, pokazujemy w tekście 100 zł z 2020 roku – ile jest dziś naprawdę warte?

Co jeśli RPP zmieni stopy procentowe?

Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopę referencyjną do 3,75% w marcu 2026 r. i od tego czasu jej nie ruszała. Na początku roku rynek liczył na dalsze obniżki. Po wzroście inflacji część ekonomistów odwróciła prognozy: ING zakłada dwie podwyżki po 0,25 pkt proc. w pierwszej połowie 2027 r. Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się w listopadzie.

Decyzje RPP wpływają bezpośrednio tylko na ROR i DOR, bo ich oprocentowanie co miesiąc podąża za stopą referencyjną. Seria TOS ma stałe oprocentowanie, a COI i EDO od drugiego roku zależą od inflacji. Pośrednio stopy NBP decydują jednak o tym, jakie oprocentowanie MF zaproponuje w kolejnych emisjach.

Stopa referencyjna przez cały okres	ROR: zysk netto po roku	DOR: zysk netto po 2 latach
3,50% (obniżka o 0,25 pkt proc.)	286,88 zł	594,67 zł
3,75% (bez zmian)	305,44 zł	633,49 zł
4,00% (podwyżka o 0,25 pkt proc.)	324,00 zł	672,30 zł
4,25% (dwie podwyżki)	342,56 zł	711,11 zł

Wyliczenia redakcji dla 10 tys. zł. Uproszczenie: przyjęto nową stopę od drugiego miesiąca do końca okresu.

Różnica między skrajnymi scenariuszami to ok. 56 zł rocznie na każde 10 tys. zł. Jeśli spodziewasz się obniżek, korzystniejsze są TOS, bo zamrażają 4,40% na trzy lata. Przy podwyżkach lepiej wypadną ROR i DOR. Gdy nie masz zdania, COI i EDO uzależniają wynik od inflacji, a nie od decyzji RPP.

Na co uważać przy zakupie obligacji

• Opłata za wcześniejszy wykup potrafi zjeść większość zysku. Przy 10 tys. zł opłata wynosi 100 zł dla TOS, 200 zł dla COI i 300 zł dla EDO. Sprzedając EDO po roku, z 535 zł odsetek brutto zostaje 190,35 zł netto. TOS po roku daje 275,40 zł netto zamiast 356,40 zł. Opłata nie może przekroczyć naliczonych odsetek, więc nie stracisz kapitału.
• OTS nie da się sprzedać przed terminem. To jedyna seria bez wcześniejszego wykupu.
• Odsetki z COI nie pracują same. Trafiają co roku na konto. Jeśli ich nie przeznaczysz na kolejne obligacje, zysk z czterech lat będzie niższy niż w EDO o porównywalnym oprocentowaniu.
• Oprocentowanie po pierwszym roku nie jest znane. Wyliczenia dla COI i EDO to scenariusze. Gdyby inflacja spadła do 1%, EDO dawałyby 3% w kolejnych latach.
• Obligacje rodzinne są tylko dla rodziców z 800+. ROS i ROD mają najwyższe marże, ale limit zakupu to suma otrzymanych świadczeń.
• Zamiana się opłaca. Jeśli zapadają Ci starsze obligacje, kupuj nowe w ramach zamiany po 99,90 zł zamiast 100 zł. Przy 100 sztukach oszczędzasz 10 zł na starcie.

Co to oznacza dla Twoich 10 tys. zł

Wybór serii sprowadza się do pytania, kiedy możesz potrzebować pieniędzy.

• Do roku: roczna lokata bez warunków (4,15%) lub promocyjna lokata dla nowych klientów daje więcej niż ROR. Obligacje roczne mają sens, jeśli liczysz na podwyżki stóp albo chcesz comiesięcznych odsetek.
• Od roku do czterech lat: COI pozwalają skorzystać z wyższej inflacji, a nawet przy wykupie po dwóch latach opłata 200 zł zostawia większość zysku. TOS są lepsze, jeśli wolisz znać wynik z góry.
• Powyżej czterech lat: EDO, najlepiej w IKE, jeśli oszczędzasz z myślą o emeryturze. Przy inflacji 3,5% roczny zysk netto wynosi ok. 4,6%, a w IKE ok. 5,6%.

Obligacje skarbowe to jedna z kilku bezpiecznych form trzymania oszczędności. Dla porównania z aktywami bez gwarancji kapitału przeczytaj nasz tekst Czy warto inwestować w złoto w 2026 roku?

FAQ

Ile można zarobić na obligacjach skarbowych w ciągu roku?

Na 10 tys. zł w obligacjach rocznych ROR zarobisz ok. 305 zł netto, jeśli stopa NBP zostanie na poziomie 3,75%. COI kupione w październiku 2026 r. naliczą w pierwszym roku 384,75 zł netto, a EDO 433,35 zł (przy trzymaniu do wykupu).

Czy od obligacji skarbowych trzeba płacić podatek?

Tak, 19% podatku Belki od odsetek. Pobiera go automatycznie bank przy wypłacie odsetek lub wykupie obligacji, nie wpisujesz go do zeznania PIT. Podatku nie zapłacisz w IKE-Obligacje i IKZE-Obligacje po spełnieniu warunków ustawowych.

Które obligacje są najlepsze w październiku 2026?

Nie ma jednej odpowiedzi. Na rok najwyższe stałe oprocentowanie w pierwszym okresie mają EDO (5,35%) i COI (4,75%). Przy inflacji 4% obligacje indeksowane zyskują przewagę od drugiego roku. TOS dają pewność 4,40% przez trzy lata niezależnie od inflacji i stóp.

Co się stanie z obligacjami, jeśli RPP podniesie stopy?

Wzrośnie oprocentowanie obligacji ROR i DOR, bo podąża za stopą referencyjną NBP. TOS, COI i EDO nie zmienią się z tego powodu. Podwyżka stóp może za to skłonić MF do podniesienia oprocentowania w kolejnych emisjach.

Czy można stracić pieniądze na obligacjach skarbowych?

Nominalnie nie. Opłata za wcześniejszy wykup jest pobierana tylko do wysokości naliczonych odsetek, a wykup gwarantuje Skarb Państwa. Realnie możesz stracić, jeśli inflacja przewyższy oprocentowanie po podatku, co przy 4,0% inflacji dotyczy dziś pierwszego roku wszystkich serii.

Gdzie kupić obligacje skarbowe?

Przez internet na obligacjeskarbowe.pl (po założeniu rachunku w PKO BP), w oddziałach PKO BP oraz w Banku Pekao. Minimalna kwota to 100 zł, czyli jedna obligacja.

Podsumowanie

W październiku 2026 r. obligacje skarbowe dają na 10 tys. zł od 40,50 zł netto (OTS) do ok. 5,7 tys. zł netto po 10 latach (EDO przy inflacji 3,5%). Na krótki termin lepsza bywa lokata, na dłuższy wygrywają obligacje indeksowane inflacją, zwłaszcza przy obecnym wzroście cen. ROR i DOR to zakład na kierunek stóp procentowych, który po wrześniowym odczycie inflacji przesunął się w stronę podwyżek.

Co zapamiętać:

• Oprocentowanie obligacji jest bez zmian od kwietnia 2026 r.; MF może je zmienić w każdej kolejnej emisji.
• Podatek Belki zabiera 19% odsetek; w IKE i IKZE można go uniknąć.
• Wcześniejszy wykup kosztuje 0,50–3 zł za sztukę, czyli 50–300 zł przy 10 tys. zł.
• COI wypłacają odsetki co roku, EDO i TOS kapitalizują je do wykupu.
• Przy inflacji 4% w pierwszym roku żadna seria nie zarabia realnie; obligacje indeksowane odrabiają to później.

Artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Przed zakupem sprawdź aktualne warunki emisji na obligacjeskarbowe.pl. Wyliczenia dla obligacji indeksowanych inflacją i opartych o stopę NBP są scenariuszami, nie prognozą.